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张帆与周鸿祎合照
作者：财精牛哥 来源：起点财经
2026年7月24日
一篇题为《七年之辛：360首任董秘2600万维权实录一》的文章在互联网上炸开了锅。发文者张帆，三六零安全科技股份有限公司（601360.SH，下称360）回归A股后的首任董事会秘书、前首席法律顾问，公开向老东家追讨一笔延宕七年的股权激励收益2649万元，却被被周鸿祎拉黑。
这桩纠纷的核心远不止于一个"前高管讨薪"的故事。
当一位精通中美两地法律的资深律师，亲手设计了公司私有化和回归A股的法律架构，最终却无法捍卫自己白纸黑字写明的权益，这本身就是一个极具讽刺意味的商业寓言。
周鸿祎和他掌舵的360，站在资本盛宴的聚光灯内，
留给昔日功臣的确是一地鸡毛。
这是今年周鸿祎第二次陷入这种"自己人反目"的戏码。
今年3 月 20 日凌晨，傅盛在多个行业微信群直接公开发难：指控周鸿祎当年调解约定欠自己至少 1 亿元，360 成功 A 股上市后拒不履约，还删除好友；360 官方回应：言论不实，将采取法律手段；戏剧性反转：3 月 24 日傅盛朋友圈公开致歉，解释为酒后情绪冲动，收回相关指控，向周鸿祎道歉。
再往前数
2025年12月16日，在公开在微信群“炮轰”周鸿祎的玉红，也曾是周鸿祎的左膀右臂。当日，他在朋友圈和多个群聊中对周鸿祎进行“攻击”：“我帮周鸿祎做假账就至少几十亿的，我都有数据。我会全网公布，他的游戏全部财务造假。”
2024年底，360前高管温跃宇也曾公开发文，追讨约3000万元股权激励收益。温跃宇此前担任过花椒直播首席财务官、360数据中心负责人等职务。他称，自己完成了约定的任职条件，但在离职后未能拿到全部限制性股票收益。据其公开说法，与其情况相似的360前员工约有28人，涉及未兑现股权激励合计超过1亿元，其中还包括多名前副总裁。
360首任董秘张帆，在其耕者之辛公众号，公开发文追讨2600万股权激励被周鸿祎拉黑。
今年3 月 20 日凌晨，傅盛在多个行业微信群直接公开发难：指控周鸿祎当年调解约定欠自己至少 1 亿元，360 成功 A 股上市后拒不履约，还删除好友；
2025年12月16日，在公开在微信群“炮轰”周鸿祎的玉红
曾担任花椒直播CFO和360集团数据中心负责人的温跃宇，是近年来公开与周鸿祎对质的又一位核心高管。
21.76亿分完了，她的钱没到
2021年限售期满，持股平台清仓减持，套了二十多个亿。普通员工陆续拿到钱，唯独张帆这边，没人搭理。
回到当下的张帆事件：
关于权益翻转：从SEC承诺到一纸空文说起
2015年360启动美股私有化时，近两千名员工手中尚未归属的期权和限制性股票被"翻转"（rollover）至境内持股平台天津奇睿众信，后相继更名为天津众信、上海冠鹰。
奇虎360向SEC提交的私有化文件明确约定：
转换后条款和归属条件与此前基本一致，且"不得减损持有人之经济利益"。2016年3月的公司公告重申了这一承诺。1956名员工通过线上系统签署了确认函。
2018年10月，上海冠鹰向张帆出具《入资确认函》，确认其可间接获得201.6万股360股份的"收益权"。注意，是收益权而非所有权，是确认函而非合伙协议。这个看似细微的措辞差异，后来成了整个法律争议的死穴
2021年上海冠鹰解除限售后清仓全部三六零股份，套现超21亿元。
温跃宇案判决书披露，扣除服务费后所得约21.78亿元，已向合伙人实际分配约21.76亿元。张帆一分未得。据温跃宇此前披露，处境相似的前员工约28人，涉及未兑现金额合计超1亿元。
同一个平台，同一套翻转安排，同一格式确认函，有人拿到钱有人没拿到。标准是什么？360方面至今未作回应，仅称
"事情过去时间太久，一切以法院判决为准"。
法院的冷酷三步走
温跃宇此前起诉上海冠鹰，一审二审均败诉。法院论证三步：
第一，你取得美股期权的情况不属于本案审理范围；
第二，你没有实际出资，也没签入伙协议，仅凭《入资确认函》不能证明你是有限合伙人；
第三，有限合伙企业不能以出具确认函的方式转让财产份额。
结论只有一个：
你不是合伙人，你没有份额，钱跟你无关。
这条路径几乎堵死了所有持函人的维权通道。
张帆的策略有所不同。
她将三六零上市公司本身列为追索对象，并强调：360在SEC文件中承诺了权益翻转，如果现在主张从未翻转，私有化交易本身就存在虚假陈述嫌疑。这把争议从"你是否是合伙人"的微观层面，拉到了"私有化是否合法合规"的宏观层面。但能否被中国法院采纳，仍是巨大问号。
700万报价与一条微信拉黑
七年追讨中，张帆联系时任董秘被推诿，联系周鸿祎前妻胡欢被拉黑。
2026年初双方坐上谈判桌，360最终报价700万元，不到她主张金额的三分之一。
5月律师单方面终止沟通。
7月9日她给周鸿祎发微信，对方看完后一言不发把她拉黑。
"悲愤交加，有辱斯文。"
张帆如此形容。报出700万说明公司并非完全不认可权益的存在，但压到三分之一再拉黑，传递的信号很明确：
承认你可能有委屈，但不打算按你的标准来。
2600多万元对一家2025年营收86.93亿元、净利润2.63亿元的上市公司谈不上财务压力，但把首席法律顾问逼到公开发文维权，其公司治理信号远比数字本身值得玩味。
律师也搞不赢规则
张帆不是普通维权者。
她是360私有化和回归A股法律架构的直接设计者之一，对交易文件和条款的熟悉程度远超常人。如果她都搞不赢，那些同样持函但缺乏法律背景的前员工，胜算几何？
《入资确认函》中提到的《认购确认函》，张帆说它"实际上并不存在"。
一份核心法律文件引用了不存在的文件作为前提，这在当时无人追究，所有人忙着完成私有化交割和借壳上市。直到七年之后，21.76亿分完，平台清仓退场，这份"走形式"的文件才显露出真正的分量。
它不是欠条，不是协议，不是凭证。它只是一个饼的残影。
周鸿祎画的饼很大：
从美股到A股，从安全到AI，每个都气势磅礴。
但饼的阴影里，有人等了七年，等来的不是兑现，而是一条微信拉黑。
当一位顶级法律专家维权七年最终不得不诉诸舆论，这不是一个关于2600万的故事，而是一个关于制度如何对待个体的故事。
在这场资本与个人的博弈中，技术的精妙永远服务于资本的意志，而法律的条文，往往在最重要的时刻选择站在结构一边，而不是人一边。
这就是为什么炒股配资入门知识网，连律师也搞不赢。
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